สัญญาแบตเตอรี่ Cybertruck สะดุดหนัก Tesla หั่นสัญญา L&F กว่า 99% สะท้อนความจริงตลาด EV ปี 2025

วิเคราะห์เชิงลึกกรณี Tesla ลดสัญญาจัดซื้อวัสดุแบตเตอรี่จาก L&F เกาหลีใต้กว่า 99% จากโครงการ Cybertruck ที่ล่าช้า ดีมานด์ต่ำ และแรงกดดันจากนโยบาย IRA สะท้อนการปรับฐานซัพพลายเชน EV โลก

• L&F คือชื่อย่อของ L&F Co., Ltd. บริษัทสัญชาติเกาหลีใต้ที่ดำเนินธุรกิจด้าน วัสดุแคโทด (Cathode Materials) สำหรับแบตเตอรี่ลิเธียม-ไอออน ซึ่งเป็นหัวใจสำคัญของแบตเตอรี่รถยนต์ไฟฟ้า (EV)

จากความหวังระดับล้านล้าน สู่ตัวเลขที่แทบเป็นศูนย์

กรณีที่ Tesla Inc. ปรับลดมูลค่าสัญญาจัดซื้อวัสดุแบตเตอรี่จาก L&F Co ลงมากกว่า 99% ไม่ใช่เพียงข่าวเชิงตัวเลข แต่คือสัญญาณสำคัญของการเปลี่ยนผ่านในอุตสาหกรรมยานยนต์ไฟฟ้าโลก

• สัญญาที่เคยมีมูลค่า 3.83 ล้านล้านวอน ถูกปรับลดเหลือเพียง 9.73 ล้านวอน หรือคิดเป็นเงินไทยจากราว 84,260 ล้านบาท เหลือเพียงประมาณ 214,000 บาท ซึ่งในเชิงธุรกิจแทบไม่เหลือความหมายด้านปริมาณการผลิต

High-Nickel Cathode เทคโนโลยีที่แพงและเสี่ยง

วัสดุที่อยู่ในสัญญานี้คือ แคโทดชนิดนิกเกิลสูง (High-Nickel Cathode) ซึ่งให้พลังงานหนาแน่นสูง เหมาะกับรถสมรรถนะสูงอย่าง Cybertruck แต่แลกมาด้วย ต้นทุนที่สูงกว่า และความผันผวนด้านวัตถุดิบ

ในช่วงปี 2023–2025 ราคาและความเสถียรของซัพพลายนิกเกิล รวมถึงแรงกดดันจากนโยบายด้านแหล่งที่มาของแร่ ทำให้แบตเตอรี่เคมีประเภทนี้ ไม่ใช่ตัวเลือกที่ “ยืดหยุ่น” สำหรับการผลิตจำนวนมาก

Cybertruck จากสัญลักษณ์อนาคต สู่ข้อจำกัดเชิงพาณิชย์

Cybertruck คือรถที่สร้างภาพจำให้ Tesla อย่างมหาศาล แต่ในเชิงธุรกิจ รถรุ่นนี้ยังไม่สามารถก้าวสู่ระดับ Mass Production ได้อย่างที่ตลาดคาดหวัง

ข้อจำกัดด้านราคา รูปทรง ขนาดตัวรถ รวมถึงต้นทุนการผลิตที่สูง ทำให้ Tesla ต้องทบทวนบทบาทของ Cybertruck จาก “ตัวทำปริมาณ” เป็น “ตัวสร้างภาพลักษณ์”

Model 3 และ Model Y ยังเป็นแกนหลักของ Tesla

เมื่อพิจารณาเชิงโครงสร้างรายได้ Tesla ยังคงพึ่งพา Model 3 และ Model Y เป็นหลัก ซึ่งเป็นรถที่

• ใช้แบตเตอรี่ LFP ในสัดส่วนที่มากขึ้น
• มีต้นทุนต่ำกว่า
• ผ่านเกณฑ์เงินอุดหนุนของหลายประเทศได้ง่ายกว่า

การลดสัญญากับ L&F จึงสะท้อนการจัดลำดับความสำคัญใหม่ โดย Tesla เลือกเสถียรภาพของกำไร มากกว่าการผลักดันเทคโนโลยีต้นทุนสูง

IRA ตัวแปรที่บีบซัพพลายเชนแบตเตอรี่

Inflation Reduction Act (IRA) ของสหรัฐฯ กลายเป็นหนึ่งในปัจจัยหลักที่เปลี่ยนสมการแบตเตอรี่โลก

ข้อกำหนดเรื่อง:

• แหล่งที่มาของแร่
• สัดส่วนการผลิตในประเทศหรือประเทศพันธมิตร
• การพึ่งพาจีนในห่วงโซ่อุปทาน

ทำให้ Tesla ต้องเลือกแบตเตอรี่ที่ ผ่านเกณฑ์ได้ง่ายกว่า แม้ประสิทธิภาพต่ำกว่าเล็กน้อย เพื่อรักษาสิทธิ์เงินอุดหนุน

ผลกระทบต่อ L&F และผู้ผลิตวัสดุแบตเตอรี่รายอื่น

สำหรับ L&F กรณีนี้สะท้อนความเสี่ยงเชิงโครงสร้าง ของผู้ผลิตวัสดุแบตเตอรี่ที่พึ่งพา

• ลูกค้ารายใหญ่เพียงไม่กี่ราย
• โครงการเฉพาะรุ่น (Model-Specific)
• เทคโนโลยีที่มีต้นทุนสูง

ในโลก EV ปัจจุบัน สัญญาระยะยาว ไม่ใช่หลักประกันความมั่นคงอีกต่อไป หากดีมานด์และนโยบายเปลี่ยน

บทเรียนต่ออุตสาหกรรมแบตเตอรี่โลก

เหตุการณ์นี้ตอกย้ำว่า อุตสาหกรรมแบตเตอรี่ กำลังเคลื่อนจากยุค “ขยายตัวตามความหวัง” สู่ยุค “ควบคุมความเสี่ยง”

ผู้ผลิตวัสดุจำเป็นต้อง:

• กระจายฐานลูกค้า
• พัฒนาเคมีแบตเตอรี่หลายรูปแบบ
• ลดการพึ่งพาโครงการเดียว

ขณะที่ผู้ผลิตรถ EV กำลังเลือกความอยู่รอดทางการเงิน มากกว่าความหวือหวาทางเทคโนโลยี

สรุป Cybertruck ไม่ได้ล้ม แต่ตลาดไม่เหมือนเดิม

การถูกหั่นสัญญาแบตเตอรี่กว่า 99% ไม่ได้หมายความว่า Cybertruck ล้มเหลว แต่สะท้อนว่า ตลาด EV โลกเข้าสู่ช่วงปรับฐาน ที่ทุกการลงทุนต้องอิงกับดีมานด์จริง ต้นทุนจริง และนโยบายจริง

สำหรับซัพพลายเชนแบตเตอรี่ นี่คือสัญญาณเตือนว่า “สัญญามูลค่าสูง” ในยุค EV ไม่ใช่คำรับประกันความมั่นคงอีกต่อไป

Finance.yahoo